Jugada 35 · Parte 6 · Invertir y crecer
¿Valió la pena meterle dinero?
Cuándo la usas: los socios pusieron dinero, o lo van a poner, y quieres saber si rinde.
¿Lo que gana la empresa sobre el capital de los socios es más de lo que les daría una inversión sin riesgo?
Utilidad neta, capital contable y la tasa de una inversión sin riesgo, como Cetes.
Cómo se juega
- Rendimiento sobre capital (ROE) = utilidad neta ÷ capital contable.
- Compáralo con lo que pagaría una inversión sin riesgo.
- Si la diferencia es chica, la empresa les está pagando poco a los socios por el riesgo que corren.
- Separa de dónde viene el ROE: margen, rotación y apalancamiento (el método DuPont).
Cómo lo lee mi papá
En la ferretería del webinar el ROE salió 18.82%, y su lectura fue: "se presume interesante respecto a inversiones en Cetes, sin embargo el margen es bajo".
Decide
Toca la rama que te pasa: se queda marcada y aparece en tu ruta.
Si tu ROE le gana con holgura a una inversión sin riesgo y viene de margen y rotación
Vale la pena.
Mi ramaSi apenas le gana, o solo sube porque traes más deuda
Antes de meter más dinero, arregla margen y rotación.
Mi ramaEn La Espiga
La familia aportó $1.5 millones en 2025. Ese año el ROE fue 9.9%; en 2024 había sido 15.3% y en 2023, 17.8%. De 2024 a 2025 cayó 5.4 puntos: el margen le restó 5.6, la rotación 0.8 y el apalancamiento le sumó 1.0. [DECIDIR: con qué tasa sin riesgo lo comparamos en el Playbook; el caso no la trae.]
Con IA
Pídele el DuPont con tus números y que te diga cuál de las tres partes movió tu ROE.
/jugada 35Se corre con tu Motor Ilhas cargado: en Claude Code abierto en la carpeta del kit, en Cowork con un Proyecto que apunte a esa carpeta, o en el chat de Claude con el skill del kit. Ahí viven el criterio, tus reglas, tus números y el revisor. En un chat suelto no sirve. Cómo se corre.
O pregúntale sin comando, como lo dirías: «Los socios van a meter dinero». Desde el kit 1.10, lo que escribes pasa por el Playbook y por tu última corrida, y el kit te contesta con esta jugada y tus números. Cómo funciona.
Lo que el motor necesita tener en tu carpeta: parcial, más el dato tasa_sin_riesgo.
Revisas antes de decidir
6 puntos
Ojo
Un ROE se puede ver mejor solo porque la empresa está más endeudada. Por eso se separa en sus tres partes.
Lo que dicen los que saben
2 fuentes
- Juan Gaytán Cortés, de la Universidad de Guadalajara, explica el DuPont: lo que gana el dueño se parte en lo que te queda de cada venta, cuántas veces le das vuelta a tus activos y cuánta deuda traes encima. 33
- En McKinsey (Dobbs, Huyett y Koller) lo resumen así: solo creas valor cuando lo que le sacas al dinero invertido le gana a lo que ese dinero cuesta. 22
Se enseña en
Masterclass 3.3 · El ROE en tres partes – DuPont · Masterclass 5.2 · Dos rutas – operación y accionista · Masterclass 5.3 · La utilidad de operación y el apalancamiento