Anexo 1
Fórmulas de este manual
| Qué | Fórmula |
|---|---|
| Margen bruto | utilidad bruta ÷ ventas |
| Margen de operación | utilidad de operación ÷ ventas |
| Tasa efectiva de impuestos | (ISR + PTU) ÷ utilidad antes de impuestos |
| EBITDA (lo que deja la operación en efectivo) | utilidad de operación + depreciación y amortización del periodo |
| Depreciación y amortización del periodo | lo que creció la depreciación acumulada entre los dos balances |
| Flujo operativo neto (estructura de papá) | utilidad de operación − utilidad de operación × tasa efectiva + depreciación |
| Capital de trabajo (en el flujo) | clientes, inventarios, IVA y demás circulante y diferido, menos proveedores y demás acreedores sin intereses; sin caja ni créditos del banco; cada cuenta con su signo |
| Flujo libre | flujo operativo neto + capital de trabajo + inversión en activo fijo (cada uno con su signo) |
| Flujo disponible para dividendos | flujo libre − costo financiero × (1 − tasa efectiva) |
| Variación de caja | flujo disponible para dividendos ± aportaciones o dividendos ± créditos del banco (corto y largo plazo); caja al inicio + variación = caja al cierre |
| Regla de signos | activo que sube resta caja; pasivo o capital que sube suma caja |
| Prueba ácida | (activo circulante − inventarios) ÷ pasivo circulante |
| Rotación de activos | ventas ÷ activo total |
| ROE en tres partes (DuPont) | margen neto × rotación de activos × (activo total ÷ capital contable) |
| ROIC (rentabilidad del negocio) | utilidad de operación × (1 − tasa efectiva) ÷ (activo promedio − pasivos sin costo del cierre); pasivos sin costo = todo el pasivo salvo los créditos que cobran interés |
| Meses que aguantas | (caja + bancos) ÷ (costo y gastos de 12 meses sin depreciación ÷ 12) |
| Días de inventario | inventario ÷ costo de ventas × días del periodo |
| Días de cobranza | clientes ÷ ventas × días del periodo |
| Días de proveedores | proveedores ÷ costo de ventas × días del periodo |
| Ciclo de conversión de efectivo | días de inventario + días de cobranza − días de proveedores |
| Costo de un día de plazo, al año | ventas diarias × tasa del banco |
| Utilidad perdida por puntos de costo | puntos que subió el costo × ventas |
| Margen de contribución | (ventas − costo variable) ÷ ventas |
| Volumen que aguantas perder con un aumento | aumento ÷ (margen de contribución + aumento) |
| Ventas para pagar una contratación | costo anual ÷ margen de contribución |
| Costo real de un crédito | (intereses + comisiones + gastos) ÷ saldo promedio |
| Endeudamiento | pasivo total ÷ activo total |
| Cobertura de intereses | utilidad de operación ÷ costo financiero |
| Rendimiento sobre capital (ROE) | utilidad neta ÷ capital contable |
| Margen EBITDA | (utilidad de operación + depreciación y amortización) ÷ ventas |
|---|---|
| Capital de trabajo por peso vendido | capital de trabajo neto operativo ÷ ventas del año |
| Palanca de crecimiento | margen EBITDA ÷ capital de trabajo por peso vendido |
| Volumen extra que necesitas con un descuento | descuento ÷ (margen de contribución − descuento) |
| Efecto de 1% de precio en la utilidad de operación | (1% × ventas) ÷ utilidad de operación |
| IVA del mes, en corto | IVA que cobraste en el mes − IVA que pagaste en el mes (el acreditable) |
| Lo que te deben de una obra | lo estimado − lo cobrado |
En el caso, los días del periodo son 360 para un año y 180 para un semestre. Para un semestre, el capital de trabajo por peso vendido se calcula sobre las ventas del semestre multiplicadas por dos.